東鄰藏海寺，其處原有邑人褚應(yīng)韶所建真武廟。明嘉靖間吏部尚書(shū)、武英殿大學(xué)士邑人嚴(yán)訥，不敢將明世宗所賜真武象及泥金彩繪斗姥藏于私家，特在真武廟基建院供奉，敕賜“報(bào)國(guó)院”額。里人俗稱報(bào)國(guó)院為祖師廟，所在之佛水巖地為祖師山。
此院規(guī)模宏大，距目睹此院盛況之明萬(wàn)歷間邑人張應(yīng)遴在《虞山勝地記略》載稱，院之正殿名“大羅天”，有“大士”、“定光”、“碧霞”、“第君”諸殿分列左右，當(dāng)時(shí)大江南北諸郡善男信女云集于此，香火不絕。萬(wàn)歷時(shí)人李詡《戒庵老人漫筆》記其盛況曰：“四方進(jìn)香者以萬(wàn)計(jì)，殆所謂一國(guó)之人皆若狂者乎！”后漸衰敗，雖經(jīng)順治間嚴(yán)
之孫嚴(yán)栻、康熙間嚴(yán)
之孫嚴(yán)虞惇及乾隆間嚴(yán)有禧屢為修葺，但已不復(fù)舊觀。
咸豐后該寺廢圯，光緒間并入相鄰之藏海寺。民國(guó)二十三年（1934年）藏海寺失火，殃及該院，僅存北極行宮；后此宮亦廢，解放后僅存山門(mén)。近年常熟市佛教協(xié)會(huì)已重建該院。