海上生明月，難辨人鬼神

在這個(gè)行業(yè)里，絕大部分券商一直都以北、上、深這三大城市作為聚集地，哪怕身后的勢力是來自于其他地方。

北方看首都，南方唯深圳。單單剩下一個(gè)上海，無論將其歸為北方還是南方，都不太合適，因?yàn)樗隙〞?huì)一口回絕：我不要面子的啊。

其實(shí)，真正屬于上海的地方在南北之外，我們稱之為東方。除了上海標(biāo)志性的建筑物被稱為東方明珠外，包括98年在上海成立的東方證券，就是為了對(duì)照在深圳成立的南方證券才這樣起的名。

1988年的上海，雖然同87年成立了深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司的深圳相比，走的是稍微晚了一些。但其第一步邁的比誰都要大，接連在當(dāng)年的7月、8月和9月，前后成立了萬國、申銀和海通三家證券公司。

至于說當(dāng)年的北京，依舊還沉浸在“全國的，就是自己的”的夢想之中，直到4年后才從夢中醒來，開始操心起華夏證券的組建。而北京之所以沒有跟風(fēng)成立北方證券的原因，是因?yàn)檫@個(gè)名字，早在87年就已經(jīng)被沈陽提前給占據(jù)了。

作為上海成立的第一家證券公司，將申銀證券比作太陽一點(diǎn)都不夸張，不僅成立時(shí)直接隸屬于人民銀行上海市分行，后來更是轉(zhuǎn)讓給了當(dāng)時(shí)擁有“全國最大證券交易市場”的工商銀行上海分行。

而且申銀的第一任總經(jīng)理吳雅倫，也在轉(zhuǎn)讓后被調(diào)去籌建上交所，并成為了上交所的副總經(jīng)理。

而作為上海成立的第一家股份制證券公司，萬國證券極其反感當(dāng)時(shí)銀證不分帶來的不公平競爭，在那幾年里就像是后羿一樣，變著法的要把依靠銀行信貸搶業(yè)務(wù)的“太陽”給射下來。

這也不是什么不可能的事情，萬國除了前面有大佬管金生帶隊(duì)在市場上攻城略地，更重要的是還有汪道涵市長在背后的關(guān)心和支持。

只比這兩家成立晚了一個(gè)月的海通證券，雖然是依托于交通銀行上海分行，可跟上面這兩位大哥比起來，還真不算個(gè)什么，畢竟整個(gè)交通銀行在87年也才重新組建完成。

只是誰都沒能想到，夕陽西下之后，在黑夜里發(fā)光的也只有月亮了。

01

同闞治東和管金生的大起大落相比，海通的第一任老總湯仁榮所做的“成績”，頂多算的上是微小的工作。不是湯總無能，實(shí)在是兩大對(duì)手都太狡猾了。

90年代的證券公司，真沒什么太多的業(yè)務(wù)可做，最掙錢的也只有“國庫券買賣”和股票承銷這兩大業(yè)務(wù)了。

在股票承銷業(yè)務(wù)上，當(dāng)年預(yù)備在上交所上市的公司，同深交所的情況一樣，絕大多數(shù)都是上海本地的，主承銷商的競爭也主要發(fā)生在上海的券商之間。

不過，主要是申銀在同萬國競爭，一家是有著工行的配套信貸支持，另一家則有著上海市國投的支持，而雙方的競爭在合并之前就沒停止過。

海通實(shí)在也是自己不爭氣，當(dāng)時(shí)人行上海分行的行長李祥瑞當(dāng)了交通銀行的董事長，親自出馬從申銀手里搶了真空電子的增發(fā)業(yè)務(wù)，結(jié)果將近40%都沒賣掉，生生自己包銷了910萬。現(xiàn)在910萬看起來是不多，但當(dāng)時(shí)海通的注冊(cè)資本也才1000萬。

從此，再?zèng)]辦法簽包銷協(xié)議的海通，投行業(yè)務(wù)的剩飯都沒得吃了。

至于在每家券商都躺著掙錢的“國庫券買賣”業(yè)務(wù)上，海通可以稱得上是倒了血霉了。

當(dāng)年還沒去申銀的闞治東，雖然在工行只管著靜安和虹口兩個(gè)證券營業(yè)部，仍敢找工行上海分行申請(qǐng)了1000多萬去外地收國庫券，甚至在運(yùn)輸途中還聘請(qǐng)了持槍保安，專門護(hù)衛(wèi)每趟換回來的十幾箱國庫券。

萬國的膽子也不小，即使姿勢稍差了一些。相對(duì)于闞治東只需要坐在辦公室里接賣單電話，管金生則是親率手下全國到處跑，假裝“黃牛”去找散戶收國庫券的。而萬國聘請(qǐng)的護(hù)送保安，也都沒有配槍的資格，只能靠人躺在上面用肉體來看護(hù)。

最后到了海通這兒，一是沒主動(dòng)來找的，二是在交行體系內(nèi)，也沒辦法到處去找散戶收，只能眼睜睜看著兩個(gè)老大哥大賺特賺。

這人一眼紅啊，不是機(jī)會(huì)也楞當(dāng)作機(jī)會(huì)來用了。當(dāng)國庫券第一次在北京市場化發(fā)行的時(shí)候，全上海也就海通一家券商去了，倒不是因?yàn)闇偨K于信息靈了一回，而是申銀和萬國都拒絕了這次湯總的邀約。

為什么其他家都拒絕？因?yàn)楫?dāng)時(shí)各地的資金都有定額，是由財(cái)政部行政攤派的，每個(gè)省之間的資金也是不流通的。而這次去北京買國庫券，就相當(dāng)于上海的資金公開流向了北京。別說悶精的闞治東不會(huì)去，就連管金生也不會(huì)去，畢竟管總是大膽，但不是傻大膽。

果不其然，當(dāng)海通從北京買回來一個(gè)億國庫券的事，被上海政府和交行領(lǐng)導(dǎo)知道之后，不僅在內(nèi)部嚴(yán)厲的批評(píng)了湯仁榮，轉(zhuǎn)手還向央行舉報(bào)了這次海通的行為。這一手做的，至今讓你都無法判斷，究竟算是賣隊(duì)友還是清兵線？

當(dāng)然，在發(fā)生了“327”事件的那個(gè)時(shí)代中，湯仁榮從海通的黯然離開，終究還是與國債的事脫不開關(guān)系。

在“327”的事件中，雖然海通沒有親自參與，但卻把倉位借給了本是多頭的遼國發(fā)開了空倉，好在湯總在最后及時(shí)止了損。不過，這個(gè)止損是針對(duì)海通而言，而遼國發(fā)交給海通的5000萬，最后虧得是只剩下了600萬了。

海通的湯總，也額外做了一件算是仁義的事。在指揮完清倉之后，湯仁榮馬上去上交所找了尉文淵為其提供“327”的處理建議。畢竟湯總在來到海通之前，在尉文淵手下也參與了一陣上交所的籌建工作。

甚至在“327”事件發(fā)生沒多久，湯總還將自己擬的《緊急建議》，分別傳真給了央行副行長戴相龍、證監(jiān)會(huì)副主席李劍閣和財(cái)政部國債司司長高堅(jiān)。

只是在這份《緊急建議》中，其所提到的關(guān)閉國債期貨市場的建議，卻是因之后自己所參與的另一場國債事件，才最終被上方接受。躲過了“327事件” 的湯仁榮，沒能躲過之后的國債“319合約”事件。

這次的海通，仍然是跟遼國發(fā)摻和在一起下了空倉，只是超額開倉的空頭最終沒能打下去超額開倉的多頭。甚至在最后關(guān)頭，為了自救的湯總親自去“忽悠”闞治東，要給申銀一次“一起發(fā)財(cái)”的機(jī)會(huì)。

闞總還算仗義，雖然當(dāng)時(shí)又給湯總“忽悠”了回去，但在事后交通銀行認(rèn)定湯仁榮瀆職，并向上海檢察院提出查處要求時(shí)，作為全國青聯(lián)成員的闞治東還是幫著做了不少工作。因?yàn)楫?dāng)時(shí)負(fù)責(zé)調(diào)查此事的正是上海檢察院二分院副檢察長倪蓉，也是上海青聯(lián)第七屆的副主席。

湯仁榮雖然逃過了法律上的處罰，卻沒能逃過公司的責(zé)難。不像尉文淵在被討論免去上交所老總一職時(shí)，作為參會(huì)理事之一的湯仁榮還能發(fā)表些不同意見來支持尉總。當(dāng)時(shí)海通的內(nèi)部，在有著從河南調(diào)來的一位強(qiáng)勢董事長的環(huán)境之下，是無人敢為湯總發(fā)聲的。

此事沒多久，湯仁榮就離開了海通，雖然又在山西證券做了一年總經(jīng)理，但終究還是離開了資本市場。

禍兮福所倚，三家券商中混的最差的大佬，卻也是唯一一位能幸免于牢獄之災(zāi)的。

02

交通銀行能被稱為第五大國有銀行，不是沒有原因的。

特別是在當(dāng)年，就連行里的一些年輕柜員們，你都猜不到他們的背后都站了哪些人。而海通能從上海走向全國，也要?dú)w功于交通銀行開始真正的支持。

如果不是銀證分離的啟動(dòng)，讓交行決定將全國各分行的證券營業(yè)部都劃歸于海通，可能這真正的支持還要再多等幾年。不過，在國企的世界里，不順手安插點(diǎn)人的支持，能叫真支持嗎？總行也借此特別調(diào)來了鄭州分行的行長董文標(biāo)，來籌備海通的這次改制并擔(dān)任董事長。

至今海通仍號(hào)稱自己是國內(nèi)最早成立的證券公司中，唯一未被更名注資的券商。說來可笑，在當(dāng)年花錢都買不到營業(yè)部的環(huán)境下，能從全國收來那么多營業(yè)部，誰還需要注資？

就像同年的招商證券就花了大價(jià)錢，又搭上萬建華的臉面，也才從農(nóng)行的手里收了深圳的六家營業(yè)部，就這還必須再共同經(jīng)營一年，才能完全將這六家過渡給招商。而興業(yè)證券就更慘了，整個(gè)全國都跑遍了，也沒搶到一家可以收歸旗下的營業(yè)部。

董文標(biāo)畢竟是交行出身的自己人，在無人舉報(bào)的前提下，不僅在兩年內(nèi)就順利完成了內(nèi)部的整合，還為自己選好了一位優(yōu)秀的繼任者。兩年之后，仍繼續(xù)追求“進(jìn)步”的董總，攀上了經(jīng)叔平老爺子，跑去擔(dān)任了民生銀行的籌備組副組長，之后的故事大家都很清楚了。

其實(shí)，隔代傳位的現(xiàn)象，并不止是只在某些特定地方才會(huì)有。就像董文標(biāo)看好的繼任者王開國，在當(dāng)上海通的老大之前，就先讓交行上海分行的副行長李惠珍先接了董事長的位子。

往往風(fēng)云人物在現(xiàn)世之前，命運(yùn)總會(huì)提前安排個(gè)配角來扮演“墊腳石”。就像我們的李董事長，只暖了兩年的位子，就以被免職這個(gè)“最蹩腳”的方式下了臺(tái)。

不過，李董事長走的時(shí)候并不孤單，一起被免職的還有申銀萬國的總裁闞治東、廣發(fā)證券的總經(jīng)理馬慶泉，其中闞總還額外獲得了“5年市場禁入”的行政處罰。

這幾位大佬能一起被處罰，起因于這三家券商當(dāng)年在二級(jí)市場上公開坐莊，采用“連續(xù)買入賣出”和“大量對(duì)敲”等最露骨的方式操縱股價(jià)，被《人民日?qǐng)?bào)》公開點(diǎn)了名。監(jiān)管之所以會(huì)處罰的這么嚴(yán)厲，恐怕不僅僅是受《人民日?qǐng)?bào)》的影響，更重要的是其運(yùn)用的手法，實(shí)在是太不professional了。

這也導(dǎo)致海通未來的“常青樹”王開國，還沒能按照董文標(biāo)留下的指示，把重要崗位都輪上一圈，就在這個(gè)尷尬的場景下被提前扶上了馬。不過，在他歷練的這兩年里，好在已經(jīng)把投行業(yè)務(wù)抓在了手上。

不像現(xiàn)在的很多大佬們，先工作再去“考”個(gè)博士。在那個(gè)年代的博士大佬們，大多拿的都是全日制的第一學(xué)位。就像王開國是先讀了廈門大學(xué)的博士，才正式開始參加工作。當(dāng)然，也有一些例外，董文標(biāo)和興業(yè)的蘭榮董事長就是工作后才去廈大讀的書。

農(nóng)民家庭出身的王開國，第一份工作并沒有直接來到金融機(jī)構(gòu)。倒不是拿不到好offer，而是從古至今，大部分底層出身的讀書人都會(huì)有著更高的追求，比如當(dāng)官。

帶著博士帽子的王開國，畢業(yè)時(shí)去的單位就是國有資產(chǎn)管理局，在當(dāng)時(shí)還是歸口于財(cái)政部直接管理。雖然這個(gè)單位看起來很硬氣，但像王總這種沒背景的高學(xué)歷出身，通常都是被分到單位下屬的科研所一直干到死。

王開國也提前預(yù)料到了這個(gè)結(jié)果，所以在科研所的五年里，他就專心只干了一件事：不斷的寫文章。書中自有黃金屋，當(dāng)其所寫的論文《國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓研討》得到朱總理的贊揚(yáng)，并批轉(zhuǎn)各地學(xué)習(xí)時(shí)，科研所王副所長也變成了政策法規(guī)處的王處長。正是借著“處長”的身份，之后才能順利的進(jìn)入國企海通。

擔(dān)任海通董事長兩年后的王開國，開始把自己當(dāng)年在科研所的研究，一步步的運(yùn)用在海通身上。1999年，海通在投行業(yè)務(wù)上開始實(shí)行“一司二制”，雖然比不上國信證券的“包干制度”，但也給予了海通員工很大的激勵(lì)，畢竟其之前遵循的一直是交行的風(fēng)格。

就在“一司兩制”后的第二年，董行長也開始從民生銀行不斷的往海通輸送大單，包括民生銀行自己的上市和可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目。除此之外，海通還承攬了浦發(fā)銀行的上市項(xiàng)目和深發(fā)展銀行的配股項(xiàng)目。這已經(jīng)很厲害了，畢竟剩余其他像興業(yè)銀行、招商銀行等股份行的業(yè)務(wù)，就是再多的激勵(lì)也很難從興業(yè)和招商證券的手里搶走。

經(jīng)常在嘴里念叨自己 “二次創(chuàng)業(yè)”歷史的證券公司，除了興業(yè)，也就只有海通了。只不過興業(yè)嘴里的“二次創(chuàng)業(yè)”指的是自己的創(chuàng)立大會(huì)，而海通嘴里的“二次創(chuàng)業(yè)”則指的是在2005年全員去承攬股改項(xiàng)目。

在當(dāng)年的股改業(yè)務(wù)上，為海通立下漢馬功勞的，是改制時(shí)所接收的全國各地的營業(yè)部。因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)代的證券公司營業(yè)部老總，地位是不比銀行的支行行長差多少的，自然也不是一般人能當(dāng)?shù)牧说摹?/p>

比如擔(dān)任過海通期貨董事長的張建剛，就歷任過海通武漢和深圳的營業(yè)部老總，而他是王明權(quán)的第一任秘書出身。直到王明權(quán)從光大集團(tuán)董事長的位置上，以及其妻子毛柏琳從海通紀(jì)委書記的位置上退下來，張建剛才從海通完全的離開。

就在毛大姐在位的時(shí)間段里，海通順利的完成了上市，并成為國內(nèi)第一家走借殼上市道路成功的證券公司。而這次借殼從啟動(dòng)到完成，其所用的時(shí)間也才不到一年。

那么，對(duì)于同時(shí)間開始借殼但卻一路波折的廣發(fā)，以及同一年借殼成功卻迅速被查的太平洋和國金，你們?cè)趺纯矗?/p>

03

海通的這次借殼上市，出了力的也不只有紀(jì)委書記毛大姐，還有公司新來的監(jiān)事會(huì)主席柯大姐。

雖然柯大姐在上市當(dāng)年才來到海通，但早在五年前就已經(jīng)暗中布好了局。此局的開始，源于柯大姐的女婿車峰，從“大莊”劉志遠(yuǎn)手里所接下的海通股份。

這次購買海通股權(quán)所用的資金，是通過環(huán)渤海集團(tuán)從民生銀行拿的抵押貸款。其中環(huán)渤海集團(tuán)是天津的一家企業(yè)，而民生銀行的董事長正是交行出身的那一位。

如果不是原貴州省委書記劉方仁在當(dāng)年被雙規(guī)，恐怕劉志遠(yuǎn)也不會(huì)舍得輕易交出這些股份。交出股份后的劉志遠(yuǎn)，沒多久就因犯操縱證券交易價(jià)格罪被捕入獄。

而從成立時(shí)就喜歡借通道給莊家用的海通，在劉志遠(yuǎn)案中也頻繁出現(xiàn)了海通營業(yè)部的身影，因此還被上海市經(jīng)濟(jì)偵查總隊(duì)進(jìn)駐展開調(diào)查，不過在迎來柯大姐后也就不了了之了。

除了海通，車峰從劉志遠(yuǎn)手里接下的還有平安保險(xiǎn)的股份。五年后，平安保險(xiǎn)的IPO同樣也順利的完成。這所有的一切，都要拜背后那位交行黨組書記出身的戴老板所賜。

不過，香港四季酒店的常駐，兼職“撈人”的大哥車峰，也偶有被坑的經(jīng)歷。

當(dāng)車總一次酒后失態(tài)，吹起了當(dāng)年海通的資金來源時(shí)，不巧被飯局中的阿布扎比?文貴記在了心里，事后就以此要挾車總花6億買了盤古大觀某棟樓以及一套“空中四合院”。而這份合同中注明的樓和房子，早已經(jīng)被阿布扎比?文貴賣了很多手了。

2015年6月，車峰在北京被帶走調(diào)查。一年零一個(gè)月后，海通證券董事長王開國辭職。當(dāng)然，在王總離開之前，阿布扎比?文貴的阿中基金順利認(rèn)購了海通的H股配售，不過誰也沒料到之后竟被套牢就是了。

接任海通董事長職位的是上實(shí)集團(tuán)出身的周杰。作為正宗上海老國企出身的周董事長，哪怕嘴里的“改革”喊得再響，也擋不住像李迅雷這種能提前看透的人才出走。畢竟產(chǎn)“紅雙喜”的上實(shí)集團(tuán)是拿不出“中華”的魄力的，哪怕都是同樣的“紅”。

王開國辭職后，網(wǎng)上還傳過平安集團(tuán)邀其加盟操盤并購基金的消息。恐怕出淤泥而不染的平安馬總，還沒傻到讓人又重新將海通和平安聯(lián)系到一起的。果不其然，之后就再無此類消息的傳出。

其實(shí)，像王開國這樣飽經(jīng)風(fēng)雨的大佬，終究會(huì)選擇更低調(diào)的行動(dòng)。比如你在中平資本的官網(wǎng)上，就看不到關(guān)于董事長王開國的任何介紹。頂多只能在零星的報(bào)道中，發(fā)現(xiàn)其與海通出身的中平老總吳斌在一起站臺(tái)的消息。

海上升起的那輪“明月”，現(xiàn)如今看起來也比之前要暗淡多了。不過是因?yàn)樵轮心穷w好像“永遠(yuǎn)砍不倒”的桂樹，在失去庇護(hù)后終被砍倒。

只是不知這新種下的桂樹，未來會(huì)由誰來“看護(hù)”，又會(huì)由誰來“砍伐”

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